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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國盛證券發(fā)布研報(bào)稱，鋰電池按封裝形式可以分成圓柱鋰電池、方形鋰電池及聚合物軟包鋰電池，而聚合物軟包形式更適配消費(fèi)電池場(chǎng)景。根據(jù)EVTank數(shù)據(jù)，智能手機(jī)和筆記本電腦是小軟包電池最大的兩大應(yīng)用市場(chǎng)，占比近50%。由于2023年全球智能手機(jī)和筆記本電腦出貨量同比分別下滑了3.2%和13.9%，從而使得2023年全球小軟包鋰離子電池出貨量54.8億只，同比下滑2.6%。隨著消費(fèi)電子下游去庫存的基本完成，預(yù)計(jì)后續(xù)消費(fèi)電池行業(yè)將迎來復(fù)蘇。
國盛證券主要觀點(diǎn)如下：
2023年全球小軟包鋰電池出貨前三的企業(yè)為ATL、珠海冠宇及贛鋒電子，后續(xù)預(yù)計(jì)國內(nèi)企業(yè)份額將持續(xù)提升。
從2023年小軟包鋰離子電池的競(jìng)爭(zhēng)格局來看，TDK旗下的ATL以超過13億只的出貨量排名第一，珠海冠宇排名上升至全球第二，贛鋒電子則通過大量出貨TWS、電子煙和智能穿戴電池實(shí)現(xiàn)了排名的快速提升。此外，排名全球前十的企業(yè)還包括LGES、鋰威、億緯鋰能、豪鵬科技、紫建電子、比亞迪和中山天貿(mào)。
隨著日韓企業(yè)逐步退出消費(fèi)電池市場(chǎng)，國內(nèi)廠商份額預(yù)計(jì)將不斷提升。預(yù)計(jì)2024年消費(fèi)類鋰電池需求量123GWh，同比增長(zhǎng)8.8%。預(yù)計(jì)2028年鋰電池需求量165GWh，2023-2028年CAGR為7.9%。
傳統(tǒng)消費(fèi)電子領(lǐng)域：每年增速較為平穩(wěn)
智能手機(jī)：24Q2智能手機(jī)出貨同比增長(zhǎng)6.5%，連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。而GenAI功能的發(fā)展預(yù)計(jì)將推動(dòng)全球智能手機(jī)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。IDC預(yù)計(jì)2024年全球智能手機(jī)出貨增速為4%，2024-2028年CAGR為2.3%；筆記本電腦：在經(jīng)歷了連續(xù)8個(gè)季度同比下降之后，2024年前兩個(gè)季度均實(shí)現(xiàn)了同比正增長(zhǎng)，24Q2出貨實(shí)現(xiàn)同增3.0%。預(yù)計(jì)AIPC將帶動(dòng)銷量和售價(jià)的同步提升。
IDC預(yù)計(jì)2024年全球筆記本電腦出貨增速為2.0%，2024-2028年CAGR為2.4%；平板電腦：得益于產(chǎn)品換新周期的到來，24Q2全球平板出貨同增22.1%，其中華為和小米分別同增40%和95%。
新興消費(fèi)電子領(lǐng)域：AR/VR、便攜儲(chǔ)能、電動(dòng)兩輪車、低空經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力較大
可穿戴設(shè)備：2024Q1全球可穿戴設(shè)備實(shí)現(xiàn)出貨1.13億臺(tái)，同增8.8%。IDC預(yù)計(jì)2024年可穿戴設(shè)備出貨增速為10.5%，2024-2028年CAGR為3.6%。其中VR和AR的出貨CAGR分別為29.2%和87.1%；便攜儲(chǔ)能：2016-2021年全球便攜儲(chǔ)能出貨量和市場(chǎng)規(guī)模CAGR分別為148%和184%。隨著居民戶外參與度的提升以及備災(zāi)意識(shí)的不斷增強(qiáng)，便攜儲(chǔ)能市場(chǎng)將得到較快發(fā)展；電動(dòng)兩輪車：2022年全球電動(dòng)兩輪車出貨8700萬輛，同增13.6%。而受碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)和共享市場(chǎng)的影響，鋰電版兩輪車銷量2735萬輛，同增-0.8%。預(yù)計(jì)后續(xù)鋰電滲透率會(huì)逐步提升。
電動(dòng)工具：2022年全球電動(dòng)工具出貨量為4.7億臺(tái)，同比下降19.3%，電動(dòng)園林工具為2022年出貨同比唯一增長(zhǎng)的電動(dòng)工具細(xì)分領(lǐng)域。EVTank預(yù)計(jì)2022-2026年全球電動(dòng)工具的出貨量和市場(chǎng)規(guī)模CAGR分別為10.9%和11.3%。
